Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Eylül 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, Ocak 2027’de memur, memur emeklisi, SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin alacağı zam için yeni bir tablo ortaya koydu. Ankette 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,61’e yükselirken, eylül, ekim ve kasım aylarına ilişkin aylık enflasyon tahminleri de açıklandı. Aralık ayının yüzde 1,5 gelmesi halinde SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin zam oranının yaklaşık yüzde 10,79, memur ve memur emeklilerinin toplam artışının ise yaklaşık yüzde 8,72 olması bekleniyor
Merkez Bankası Eylül Anketini Açıkladı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 7-9 Eylül 2026 tarihleri arasında gerçekleştirdiği Piyasa Katılımcıları Anketi, finansal ve reel sektörden 67 katılımcının değerlendirmeleriyle hazırlandı.
Ankette piyasanın 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu beklentisi yüzde 29,61 olarak açıklandı. Bir önceki ankette bu beklenti yüzde 29,43 seviyesindeydi.
Eylül, Ekim ve Kasım İçin Beklenti Ne?
Piyasa katılımcılarının aylık enflasyon beklentileri de Ocak ayında yapılacak maaş artışları açısından önem taşıyor.
Eylül 2026: yüzde 2,12 Ekim 2026: yüzde 1,97 Kasım 2026: yüzde 1,13 Aralık 2026: Ankette aylık tahmin bulunmuyor.Temmuz Ve Ağustos Enflasyonu Ne Oldu?
TÜİK verilerine göre Temmuz ayında aylık enflasyon yüzde 1,78, Ağustos ayında ise yüzde 1,84 olarak gerçekleşti. Böylece ağustos sonu itibarıyla 2026 yılının ilk sekiz ayındaki tüketici enflasyonu yüzde 22,07 seviyesine ulaştı.
Aralık Enflasyonu Yüzde 1,5 Olursa Zam Ne Kadar?
Aralık ayındaki enflasyonun yüzde 1,5 olması varsayımıyla temmuz-aralık dönemindeki altı aylık kümülatif enflasyon yaklaşık yüzde 10,79 oluyor.
Bu hesap, yüzde 1,5’lik Aralık varsayımına dayanıyor. Dolayısıyla yüzde 10,79 bugün itibarıyla kesinleşmiş bir SSK ve Bağ-Kur emekli zammı değil.
SSK Ve Bağ-Kur Emeklileri İçin Hesap
SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin zam oranında temel alınan gösterge, temmuz-aralık dönemindeki altı aylık TÜFE değişimi olacak.
Temmuz ve ağustos gerçekleşmeleri ile Merkez Bankası'nın eylül-kasım beklentileri ve Aralık için yüzde 1,5 varsayımı birlikte hesaplandığında oran yaklaşık yüzde 10,79 seviyesine geliyor.
Memur Ve Memur Emeklisi İçin Farklı Hesap
Memur ve memur emeklilerinin maaş artışı ise SSK ve Bağ-Kur emeklilerinden farklı şekilde hesaplanıyor.
2026'nın ikinci altı ayı için toplu sözleşme kapsamında yüzde 7 zam uygulanıyor. Dönem sonunda oluşan enflasyonun bu oranı aşması halinde aradaki fark enflasyon farkı olarak maaşlara yansıtılıyor.
Kamu Görevlileri Hakem Kurulu kararına göre 2027'nin ilk altı ayında memur ve memur emeklilerine ayrıca yüzde 5 toplu sözleşme zammı uygulanacak.
Yüzde 8,72'lik Zam Nasıl Çıkıyor?
Aralık enflasyonunun yüzde 1,5 gelmesi halinde altı aylık enflasyon yaklaşık yüzde 10,79 oluyor.
Bu durumda yüzde 7'lik toplu sözleşme zammının üzerinde oluşan enflasyon farkı yaklaşık yüzde 3,54 seviyesinde hesaplanıyor. Buna 2027'nin ilk altı ayı için belirlenen yüzde 5'lik toplu sözleşme zammının eklenmesiyle memur ve memur emeklileri için toplam artış yaklaşık yüzde 8,72 oluyor.
Dolayısıyla kamuoyunda yer alan “yüzde 8,7 zam” hesabı bir tahmin senaryosudur. Kesin oran, 2026'nın ikinci yarısındaki gerçekleşmiş enflasyon açıklandıktan sonra belli olacak.
Merkez Bankası'nın Yıl Sonu Tahmini Daha Farklı
TCMB'nin Eylül 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, doğrudan 2026 yıl sonu enflasyon beklentisini yüzde 29,61 olarak açıklıyor. Bu oran, Aralık ayının yüzde 1,5 olacağı varsayımıyla yapılan yüzde 10,79'luk ikinci yarı enflasyon hesabıyla birebir aynı senaryoyu ifade etmiyor.
Bu nedenle Ocak 2027 zam oranları için bugün tek ve kesin bir rakam vermek mümkün değil. Eylül, ekim, kasım ve özellikle aralık ayı enflasyon gerçekleşmeleri tabloyu değiştirebilir.
Zam Oranları Ne Zaman Kesinleşecek?
2027 Ocak ayında uygulanacak zamların kesinleşmesi için 2026 yılının ikinci yarısındaki enflasyon verilerinin tamamlanması gerekiyor.
Özellikle Aralık 2026 TÜFE verisinin açıklanması, SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin altı aylık zam oranını ve memur ile memur emeklilerinin enflasyon farkını netleştirecek.
Bu nedenle mevcut rakamlar, 14 Eylül 2026 itibarıyla piyasa beklentileri üzerinden yapılan hesaplamalar olarak değerlendirilmelidir.
Konuyla İlgili Sık Sorulan Sorular
1. SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin Ocak 2027 zammı şu anda yüzde 10,79 mu?
Hayır. Yüzde 10,79, Aralık enflasyonunun yüzde 1,5 gerçekleşmesi halinde ortaya çıkan tahmini orandır. Kesin zam oranı Aralık enflasyonunun açıklanmasıyla belli olacak.
2. Memur ve memur emeklilerinin Ocak 2027 zammı yüzde kaç olacak?
Aralık enflasyonunun yüzde 1,5 olması varsayımında toplam zam yaklaşık yüzde 8,72 olarak hesaplanıyor. Kesin oran ise enflasyon farkı ve yüzde 5'lik toplu sözleşme zammı birlikte hesaplandıktan sonra netleşecek.
3. Ocak 2027 zamları ne zaman kesinleşecek?
2026 yılının Aralık ayı enflasyonunun açıklanmasıyla altı aylık enflasyon tamamlanacak ve Ocak 2027'de uygulanacak zam oranları kesinleşecek.